历经了整整一年的LCD面板涨价潮，终于在8月份时宣告解决，面板价格开始回落。而据渠道商透露，9月上旬面板报价还在持续下跌，而且跌幅进一步扩大，32吋以上电视面板最大跌幅达15%，累计不到一个月跌光了近半年涨幅。

面板价格跌回到年初水平

据统计，从去年 5 月份到今年 6 月份这一年中 32 寸面板的价格从 33 美元飙升 88 美元，55 寸面板也从 102 美元暴涨到了 226 美元，涨幅都超过 100%。

而此次降价使得 32 寸以上大屏电视面板的价格已经回落至今年年初的水平，即将跌破 70 美元的大关。

图片来源：深天马官方网站

尽管如此，现在的 LCD 面板价格相比去年同期依然高了 50% 以上。但外界预计未来 LCD 面板价格仍将处于下跌的趋势。面板价格的下跌，使得三星、台湾及国内的 LCD 面板厂商都在承担下行压力，随之而来的就是业绩及盈利下滑等问题。

前几日，小米就宣布旗下的 Redmi 电视 86 寸及 98 寸降价，降幅高达 2000 元。或许电视白菜价的时代又要回来了。

液晶面板最长涨价周期

始于2020年6月的此次液晶面板涨价周期持续13个月，时间之长是行业专家和市场研究机构始料未及的。新冠肺炎疫情催生大量需求、供应商竞争格局变化和上游材料紧缺等多种因素导致供需关系持续收紧，是这次面板史上最长涨价周期幕后的最大推手。

而供应侧产能有限和上游原材料缺货又掣肘了供应能力。一方面，韩厂部分产能在经历长期亏损后选择退出，其他面板厂对新产线投资保守，产能增幅有限；另一方面，上游材料缺货对面板的有效供应形成冲击，同时，面板产能集中度提升，头部厂商价格策略激进。

涨幅大是此次涨价周期最明显的特征之一。群智咨询（Sigmaintell）数据显示，相较上一周期的价格低点，在本次周期的价格高点各主流尺寸价格累计涨幅均超40%。“此波涨价是过去从未见过的。”集邦咨询分析师在接受《中国电子报》记者采访时表示，“TV面板涨价周期长达近一年，涨幅接近翻倍。”

图片来源：群智咨询、方正证券研究所

究其原因，行业研究机构迪显咨询总经理崔吉龙认为，去年新冠疫情席卷全球，在宅经济及财政补贴政策刺激下，海外IT产品和电视需求持续旺盛。而供应链方面，由于晶圆制造产能紧张，加上玻璃、偏光片等材料供不应求，导致面板价格持续涨价。相对来说，LCD TV涨价幅度更大一些。

中国面板企业成为大赢家

美国调查公司Display Supply Chain Consultants（DSCC）调查了电视用面板（第7代以上）的供需缺口（产能减去需求面积的比率）。预计2021年全球电视用面板的供需缺口为6.9％，相比2020年的19.8％改善12.9个百分点。考虑到裁断损耗等，据称电视面板以5～10％的供需缺口为均衡点。随着韩国三星电子等宣布停止生产，DSCC修改了此前预测。

由于中国大陆企业的增产，液晶面板行业此前持续着激烈的价格竞争。主力55英寸产品的大宗订单价格2017年春为每张220美元，但5月降至106美元，降至一半以下。各公司的收益明显恶化，LG显示器的2020年1～3月合并营业损益为亏损3620亿韩元（上年同期亏损1320亿韩元）。

随着韩国企业的撤退，今后供需平衡有望保持稳定。2022～2024年的供需缺口预计在6％左右。在中国大陆，部分生产线达到满负荷运转，但此前的增产态势将暂告段落。

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事实上，在2009年以前，中国在全球液晶面板市场还几乎没有话语权，不过从2009年开始，在京东方和TCL华星、深天马等一众厂商的努力下，中国逐渐掌握了液晶面板市场。

2009年京东方和TCL华星同时筹建与全球先进面板生产技术相当的8.5代线，由于这两家企业的努力，当时三星、LG、夏普等纷纷与中国大陆企业合资筹建液晶面板生产线，可见京东方和TCL华星筹建先进的液晶面板生产线给全球液晶面板市场造成的震动。

2017年底京东方投产全球最先进的10.5代液晶面板生产线，由此京东方一举成为全球最大的液晶面板生产企业；其后TCL华星的11代液晶面板生产线投产取得了全球第二大液晶面板生产企业的地位，由此中国成为全球最大的液晶面板生产地。

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韩国业界一直对中国在液晶面板（LCD）上完成的反超难以释怀。4月28日，韩国第一大报纸《朝鲜日报》旗下媒体“朝鲜商业”（ChosunBiz）援引业内人士预测称，尽管韩国企业现在独霸了有机发光二极管（OLED）面板市场，但形势远没法让人安心，如果参考在LCD上发生的故事，中国厂商可能在5年内就在OLED领域超越韩国。

“朝鲜商业”报道称，显示面板市场正发生巨变，已经占领了液晶面板的中国企业正逐渐将战线扩大到OLED，韩企构筑好的“壁垒”正受到中国企业的冲击，如果不提前做好准备，中企将会排挤掉韩企，完全掌握市场。

报道还特意引用了京东方集团副总裁常程在去年9月的发言——“希望2024年柔性OLED能占到全球40%”，并宣称，这是中国企业在LCD之后要吞噬OLED市场的信号。

提高零部件国产率迫在眉睫

随着中国企业渐渐占据面板行业主导权，解决中上游零部件国产化率不高的问题迫在眉睫。而这也是中国目前的短板，是中国此轮面板产能供应瓶颈所在。

LCD主要包括液晶面板、背光模组两部分。液晶面板材料包括玻璃基板、偏光片、滤光片、液晶、TFT电路、驱动IC、靶材、光学膜、电化学材料等。背光模组通常包括LED光源、光罩、导光板、光学膜、PCB线路板等。其中，上游的玻璃基板、光学膜材、化学品等供应链环节毛利率更好。

图片来源：Displaysearch，方正证券研究所

但需要注意的是面板毕竟是一个周期性行业，从需求端来看，价格过快上涨也使得终端需求快速降温，抑制终端需求增长，恐再次促成供需关系的转变。行业属性由周期性转为成长性特征后，价格的波动还会存在，但波动的幅度将收窄，波动的时间周期会拉长，头部企业恢复的弹性会明显增强，面板价格这一次断崖式下跌，某种程度上也是周期性行业的必然，不过需要注意的是未来可能存在的供应过剩问题。

随着面板进入新一轮下行周期，分析机构预测显示面板价格仍有暴跌的可能性。奥维睿沃预测价格有可能再次出现周期性低谷。集邦咨询分析认为，目前电视面板价格已经开始走跌，预计跌势可能会持续至2022年第一季度底至第二季度初。根据群智咨询（Sigmaintell）预计，随着市场恐慌情绪蔓延，市场短期供应过剩会进一步恶化，8月至9月全球LCD TV面板价格或将迎来恐慌性下跌。

不过对于消费者而言，面板价格下跌，意味着以液晶电视为代表的终端产品也将跌价，白菜价的电视或许不久又会重现，买吗？