清库存，可能是2022年下半年主流手机厂商们最紧迫的任务。

关注手机行业的朋友们，想必最近都听到了手机品牌面临高位库存压力的传闻。从消息面来看，虽然这些传闻跟各家的实际情况多少都有些出入。但几家主要的手机厂商当前正在着力解决高库存问题的确是一个不争的事实。

面对这样的新局面，我觉得有必要聊聊当前手机行业的库存现状，以及大家最关心的问题：库存机值得入手吗？

 

主流厂商均面临库存压力

现在手机厂商的库存压力有多大呢？

先看国内的手机品牌，以小米为例，在最近刚刚发布的小米集团二季度财报，官方就对其手机业务的库存情况进行了一些说明。财报显示，二季度小米制成品库存达到324.9亿元，同比增长35.7%，减值拨备23.5亿元，同比增长76.6%。

 

（小米二季度财报数据）

小米集团总裁王翔在电话会议中表示，小米手机当前库存较高，但仍然在健康和可控制的范畴内。在清理库存的过程中，可能对毛利率产生了一定影响，但基本上所有的库存都是“可以处理的”。同时他也表示，上半年小米主要通过618等购物节等常规促销手段减少库存，下半年也考虑通过购物节等进行库存清理。

高库存压力还影响了小米的净利润。财报显示，小米集团第二季度营收701.7亿元，同比下降20.1%；经调整净利润20.81亿元，同比下降67.1%。这也跟上半年频繁的手机促销活动有很大的关联性。

除了小米之外，包括OPPO、vivo、荣耀在内的手机厂商官方均未发布库存数据。但考虑到这几家品牌一直以来都非常重视线下渠道，从近段时间各家第三方渠道反馈的情况来看，今年也是“有史以来最难的一年”。

 

将视角放到全球手机市场，即便是三星这样的国际巨头同样面临高位的库存压力。之前THE ELEC报道，三星智能手机库存已达5000万部，其中GalaxyA系列占了很大一部分。三星计划今年出货约2.7亿部智能手机，仅1月至2月三星就生产了2000万部智能手机，但到了5 月份减半至1000万台。

另一个大家相对不怎么熟悉，但在全球市场也有不小的号召力的国产手机品牌——传音同样也遇到了库存问题。根据传音控股的财报数据，截至2022年上半年，传音控股的存货已达到95.98亿元，相比去年同期增长20.2亿元，同比增加26.64%。这说明，智能手机市场的需求放缓和高库存压力并不仅仅体现在中国手机市场，全球手机市场都是如此。

 

值得一提的是，传音在财报中还直接表示：公司所在消费电子行业产品生命周期通常较短，若公司未来不能有效地实施库存管理，导致原材料积压、受损，或产品市场环境变化出现原材料、库存商品价格大幅下跌的情形，公司将面临存货跌价风险。

可见，高位库存压力成为了当前各大手机品牌面临的最火烧眉毛的事情。

库存带来的3个市场变化

之所以形成如此高位的库存，主要原因还是今年整个市场的消费需求的放缓。小米的财报电话会上王翔就表示过，库存形成主要是由于整个业界都没有料到国际整体经济形势与政治形势的变化，对经济的影响也超出行业预期。

市场大环境因素造成电子消费市场对于智能手机需求的减缓。尤其是今年一季度，国内主要的几家手机厂商出货量都出现了三成左右的巨幅下滑。在这样的市场环境下，年初各家纷纷也调整了元器件的订单规模，并在二季度借助一些购物节进行大范围的促销，来刺.激用户换机。

 

但在需求乏力的背景下，这些手段都只是“治标不治本”。更为严重的是，2021年整个行业由于疫情引发的“缺芯潮”，让手机厂商们纷纷加大了元器件的储备力度。在经过数个周期的囤货之后，各家库存本身就到了一个比较高的峰值。

根据报道，今年一些上游芯片代工商曾经表示，按照当前整个手机行业的元器件库存情况来看，不用继续生产芯片，也能几乎够满足2022年的需求。

那么这种情况传导到消费终端市场之后，又有哪些影响呢？

首先就是今年各家都开始重视了中档产品线的产品投放力度。1000-3000元价位的市场，是当前国产智能手机最普遍、覆盖范围最广的市场。从上半年至今，除了各家的旗舰产品之外，主流的几家手机厂商都加大了这个档位市场新机型的覆盖力度。

更有不少的机型，直接就是在去年的一些热门爆款产品上进行了一些小的配置“微调”，再度上市销售。这些机型的出现，本身就是手机市场高库存情况的一个体现。

 

还有一个最明显的现象就是：手机市场的一些经典“老爷车”配置，似乎正在变得越来越长寿。比如手机处理器中的骁龙870、骁龙778，手机CMOS行列中的IMX766、经典的8+2MP副摄组合，在2022年依然能经常见到。

尤其是今年的春季新品档，包括旗舰产品在内的各家主力产品都被不少的用户吐槽升级不明显，有的甚至还出现了降配。显然，使用一些“经典配置”，也是一种“消化库存”的手段。

在高度库存压力情况下，各家的价格竞争也更加激烈。除了一些新的旗舰产品之外，今年不少手机新品都在一些重要时间节点进行了大幅度促销。尤其是2000-3000元档位的一些产品，往往降价幅度和节奏最为明显。而在下半年，面对库存压力，双十一这样的时间点促销的力度上可能还会有所加强。

值得与暂不考虑的库存机有哪些

那么，最核心的问题：这些库存机值得买吗？

前两天，小米官方进行的一轮小米11的促销活动引发了不少的热议。小米官方给小米11的促销价格是2099元（8+128GB），相比去年发售时的售价降低了近2000元，几乎是5折的售价幅度。而12+256 GB的价格直接来到了2299元，比4699元的发布价格的一半还低。

 

虽然小米11是一款2021年的老旗舰，但面对这样的官方5折的促销力度，还是让人心动。5折买老款旗舰值不值得买，当然值得。小米11各项配置到拿到今年来看，依然是中高档的旗舰水平，这个价格后续应该没有什么大的调整幅度了。

一般来说，价格大差不差条件下，老款的高端旗舰会比新款的中端旗舰更值得选购。

同样的条件下，也有不怎么适合当前选择，还可以“再等等”的产品。比如OPPO、vivo两家在去年的主力旗舰Find X3 Pro和X70系列，目前其渠道价格依然在六五折甚至更高。和今年两家的主力产品相比，其价格优势还不甚明显。

考虑到下半年两家都会发布新的旗舰，后续相关渠道的价格应该会有比较大的下行空间。这类的产品，不妨再观望一阵，或者是选购配置有所提升的新款。

 

前面我们说到，还存在一种情况是“伪装成新品的库存品”。拿代表性机型K40S来说，其目前的渠道价格已经能够做到1800元左右（12+256GB版本），这个价格后续下行的空间也不大了。

而老款的K40，目前一些第三方渠道价格依然坚挺，价格在1700元上下（货源不多，而且来源复杂）。虽然它是K40的小升级，但综合价格来看，和老款售价几乎相当的新款反而更值得选购。

不出意外的关乎，下半年双十一这样的购物节，上半年的一些骁龙8、天玑9000这样的产品应该还会有一波比较大幅度的降价和促销。而各方面表现更加稳定的骁龙8+的产品，也应该会有一波不小的降价空间。再考虑到四季度、新年、春节这样的销售旺季的到来，各家应该还会推出一些中档的旗舰产品。

也就是说，四季度大家选购机型的面会更加宽广，厂商的让利幅度也会更大。2021年的老款旗舰、2022年上半年的新旗舰，以及一大批已发布、未发布的2000元上下的中档旗舰产品，笼统来看都属于“库存机”的范畴。结合最终的售价和产品情况综合考虑，适时入手，应该会非常划算。